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　　周五(1月9日)，芝加哥期货交易所（CBOT）3月软红冬小麦期约报收5.1725美元/蒲，比一周前上涨2.1%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）3月硬红冬小麦期货报5.3025美元/蒲，上涨3.0%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）3月硬红春小麦期货报5.675美元/蒲，下跌0.6%。泛欧交易所3月小麦价格为191.75欧元/吨，上涨1.3%。阿根廷上河小麦报价为210美元/吨，上涨1.0%。ICE美元指数报收98.89点，上涨0.8%。

　　从供应面看，全球小麦市场的核心矛盾在于，北半球新作存在不确定性，而南半球创纪录的供应正在上市。美国冬小麦产区持续干旱，为小麦价格反弹提供关键支撑。最新数据显示，美国冬小麦作物处于干旱地区的比例已升至42%，远高于去年同期的24%。尽管本周一场及时雨缓解了部分硬红冬麦产区的旱情，但是气象预报显示未来将再次恢复干燥，堪萨斯、俄克拉荷马等核心产区的冬小麦状况自11月以来出现下滑，令市场对新作产量潜力心存忧虑。但是，南半球小麦供应充足，其中阿根廷小麦收割接近尾声，产量前景乐观。布宜诺斯艾利斯谷物交易所维持其创纪录的2780万吨产量预估，远高于美国农业部当前预期的2400万吨。不过今年阿根廷小麦蛋白含量偏低，竞争压力更多体现在饲料小麦市场。

　　美国农业部称，12月份美国最大的三个冬小麦产区冬小麦评级均有所下降。在堪萨斯州，截至2026年1月4日，冬小麦状况评级优良的比例为60%，低于11月底的62%；俄克拉荷马州冬小麦优良率为31%，低于11月底的40%；德克萨斯州冬小麦的优良率为20%，低于11月底的26%。干旱监测报告显示，截至1月6日，冬小麦作物处于干旱地区的比例为42%，高于一周前的40%。美国国家海洋大气管理局（NOAA）表示，1月11日到14日（周日到周三），美国大平原天气干燥。

　　美国农业部将于下周一发布美国冬小麦最终播种面积报告。分析师预计2026年冬小麦种植面积将再次减少，平均预期为3230万英亩，同比减少2.7%，为六年来最低，也是自1909年美国农业部有记录以来的第四低点。分析师预计2025/26年度美国小麦期末库存为8.97亿蒲，略低于12月份预测的9.01亿蒲，不过高于2024/25年度的8.51亿蒲。12月1日美国小麦库存预计为16.36亿蒲，高于去年同期的15.73亿蒲。