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　　作为新 国九条 提出 培育一流投资银行 后的标杆性案例，本次整合不仅标志着券业从 规模扩张 向 质量竞争 的转型进入深水区，更以实打实的盘面表现印证了市场对头部券商做强做优的坚定信心。业内人士认为，本次交易既精准契合培育一流投资银行的行业发展导向，又涉及多方股东的利益协同，后续推进节奏与落地效果，将持续成为观测券业高质量发展的核心风向标。从资本市场层面来看，此次合并将进一步推动行业价值重估，为一流投行建设注入实质动能。

　　在资本金业务领域，中金公司资本规模将实现翻倍，结合其行业领先的3.5%平均金融投资收益率（显著高于东兴证券2.8%、信达证券2.6%），以及两家标的公司较低的财务杠杆率（分别为3.2倍、3.8倍），为资本结构优化与效率提升预留充足空间。自营业务将强化客需驱动特色，丰富投资品种与策略，严格控制市场风险敞口，增强交易定价能力和风险防范能力；私募投资业务可依托中金公司募资优势，撬动社会资本布局高新技术、先进制造等硬科技领域；另类投资将凭借行业深刻洞悉，以自有资金投早投小，通过直接投资、注册制跟投等方式加大科创企业支持力度；国际业务则借助中金公司全球布局，提升国际化客户覆盖和交易服务能力，推动自营和机构业务跨越式发展。

　　瑞银证券测算后表示，合并对中金公司将短期稀释，但随着合并效应的体现，预计未来 EPS 将逐步开始增厚，主要驱动因素包括：第一受益于更高的定价能力以及中金对于东兴/信达业务的赋能，预计公司的市占率在合并的基础上会进一步提升。第二更高的资本使用效率。第三得益于规模效应，公司的费用率降低和融资成本下降。同时更重要的是中金作为此次并购的主导方，拿到了未来跻身“2-3 家有国际影响力投资银行和投资机构”的入场券，打开了长期成长的空间。瑞银证券给予了中金公司A股“买入”评级，目标价为人民币54元，相较于停牌日收盘价上浮54.77%。